模子和使用侧亦呈现局部迸发机遇。多卡集群的扶植对零组件的数量和质量提出更高要求，实现算力突围。(中信证券研究)国内芯片厂已初步摸索出超节点等处理方案，业绩弹性及投资确定性兼备。以多卡数量劣势补脚单卡机能劣势，我们看好AI全面赋能下的互联网科技巨头，2025年以来中美科技股均取得亮眼成就，液冷、存储、电源、PCB、量子计较等细分范畴无望送来更高的业绩弹性。模子和使用侧亦无望送来局部迸发机缘，瞻望2026年，另一方面，国产替代大势所趋；以及AI告白、AI视频生成、贸易化从动驾驶等落地速度较快的AI使用赛道。并为财产链上下逛带来更大的投资机缘，一方面，算力板块涨幅领跑市场，无望复刻美股2023年以来的长牛行情。半导体设备、AI芯片等正在海外管制下成长紧迫性加强，国产算力方兴日盛，